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Programa

El programa de los cinco cursos

De cada curso: objetivo, módulos, requisitos, un caso resuelto con datos inventados y los riesgos que vas a aprender a reconocer. Los cursos 1 y 2 son la base; del 3 al 5, esa base se aplica a un sector.

Curso 1 · Nivel 1Para empezar

Fondos comunes de inversión

Qué es un fondo común de inversión, cómo se calcula el valor de la cuotaparte y cómo comparar dos fondos por costo, plazo de rescate y riesgo con su ficha y su reglamento de gestión.

Objetivo
Entender qué es un fondo común de inversión (FCI) —⁠el dinero de muchas personas reunido en un patrimonio que se invierte según un reglamento⁠— y compararlo con otro usando sus propios documentos.
A quién le sirve
A quien escucha hablar de «fondos» y quiere saber qué mirar antes de cualquier decisión.
Requisitos previos
Ninguno. Es uno de los dos cursos para empezar.

Módulos

  1. Cómo está armado un FCI. El patrimonio común, la sociedad gerente que lo administra y la sociedad depositaria que custodia los activos.
  2. La cuotaparte. Cada una de las partes iguales del fondo, y cómo se calcula con ella el valor de una tenencia.
  3. Tipos de fondos. Mercado de dinero, renta fija, renta variable y mixtos.
  4. Moneda y rescate. En qué moneda está el fondo y cuánto tarda el rescate, es decir, la salida.
  5. Honorarios y comisiones. Qué costos ya están descontados en la cuotaparte y cuáles se cobran al entrar o al salir.
  6. Ficha y reglamento de gestión. Dónde encontrar cada dato y qué hacer si los dos documentos no coinciden.

Qué vas a necesitar

  • Computadora o celular con conexión a internet.
  • Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
  • No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.

Ejercicio práctico

Comparar dos fondos hipotéticos por costo, plazo de rescate y riesgo, y anotar las preguntas que harías antes de elegir.

Riesgos que vas a aprender a identificar

  • La cuotaparte puede bajar.
  • Costos que parecen chicos y se acumulan año tras año.
  • Un rescate más lento de lo que necesitás.
  • El riesgo de moneda.
  • Fondos del mismo tipo con carteras distintas.
Consultar este cursoGuía: la ficha de un fondo
Caso resuelto

Comisión de entrada o costo anual: cuándo pesa cada uno

Datos inventados: $ 3.000.000 durante 5 años, con un rendimiento hipotético de 6 % anual antes de costos en los dos fondos. El Fondo A no cobra comisión de suscripción y tiene un costo anual de 1,8 %; rescata en 1 día hábil. El Fondo B cobra una comisión de suscripción de 2 % al entrar y tiene un costo anual de 0,8 %; rescata en 2 días hábiles.

La cuenta: valor = monto invertido × (1 + rendimiento − costo anual)años.
Fondo A: 3.000.000 × 1,0425 = $ 3.685.190
Fondo B: se invierten 3.000.000 − 2 % = $ 2.940.000; 2.940.000 × 1,0525 = $ 3.788.140

Valor de cada fondo, año por año
AñoFondo AFondo BB − A
0 (al entrar)$ 3.000.000$ 2.940.000−$ 60.000
1$ 3.126.000$ 3.092.880−$ 33.120
2$ 3.257.292$ 3.253.710−$ 3.582
3$ 3.394.098$ 3.422.903$ 28.805
4$ 3.536.650$ 3.600.894$ 64.244
5$ 3.685.190$ 3.788.140$ 102.950

La comisión de entrada se paga una sola vez y el costo anual se descuenta todos los años. Con estos números inventados, el Fondo B recién pasa al A en el año 3; si necesitaras el dinero antes, la comisión pesaría más. El plazo que pensás sostener la inversión cambia qué costo importa.

Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.

Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.

Curso 2 · Nivel 1Para empezar

Ahorro para el retiro

El horizonte largo, el interés compuesto, la inflación y la tasa real; el sistema previsional público en términos generales, las opciones voluntarias y cómo calcular una meta propia.

Objetivo
Calcular una meta de ahorro de largo plazo en pesos de hoy con interés compuesto y tasa real, que es el rendimiento después de descontar la inflación.
A quién le sirve
A quien quiere pensar el ahorro para dentro de muchos años con números propios.
Requisitos previos
Ninguno. Manejar una planilla ayuda, pero se aprende en el curso.

Módulos

  1. El horizonte largo. Por qué el tiempo pesa tanto como la tasa.
  2. Interés compuesto. La fórmula y las funciones VF y PAGO de una planilla.
  3. Inflación y tasa real. Cómo pasar de una tasa nominal a una real sin hacer la resta simple.
  4. El sistema previsional público. Cómo funciona en términos generales y dónde está la información oficial.
  5. Opciones voluntarias. Ahorro propio, fondos comunes y seguros de retiro, comparados por plazo, costo y condiciones.
  6. Tu meta. Cuánto aportar por mes para llegar a un número propio en pesos de hoy.

El sistema público, en términos generales

El sistema previsional público lo administra la ANSES (Administración Nacional de la Seguridad Social). Se financia con aportes de quienes trabajan, contribuciones de los empleadores y otros recursos, y otorga prestaciones según requisitos que fija la ley. No detallamos edades, años de aportes ni montos porque las reglas pueden cambiar: la información vigente está en el sitio oficial de ANSES.

Los seguros de retiro son una de las opciones voluntarias. Las aseguradoras que los ofrecen están supervisadas por la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN). En el curso ves qué leer en una póliza: plazos, costos y condiciones de rescate anticipado.

Qué vas a necesitar

  • Computadora o celular con conexión a internet.
  • Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
  • No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.

Ejercicio práctico

Armar en una planilla un plan de ahorro mensual con tres tasas reales —⁠una de ellas 0 %⁠— y una meta propia en pesos de hoy.

Riesgos que vas a aprender a identificar

  • Suponer una tasa real demasiado alta.
  • Confundir tasa nominal con tasa real.
  • Necesitar el dinero antes de tiempo.
  • Los costos de los productos de ahorro.
  • Las condiciones de rescate anticipado de un seguro de retiro.
Consultar este cursoGuía: interés compuesto
Caso resuelto

El mismo aporte con tres tasas supuestas

Datos inventados: $ 80.000 por mes en pesos de hoy durante 20 años (240 meses). Como nadie sabe qué tasa real va a tener un ahorro, la cuenta se hace con tres supuestos: 0 %, 2 % y 4 % anual.

La cuenta: valor final = aporte × ((1 + i)n − 1) ÷ i, con i = tasa anual ÷ 12 y n = 240. Con 0 %, valor final = aporte × meses.
0 %: 80.000 × 240 = $ 19.200.000
2 %: $ 23.583.747, de los que $ 4.383.747 son interés compuesto
4 %: $ 29.341.970, de los que $ 10.141.970 son interés compuesto
En una planilla: =VF(0,02/12; 240; -80000) → 23.583.746,75

Entre el supuesto de 0 % y el de 4 % hay más de $ 10.000.000 de diferencia con el mismo esfuerzo mensual. Por eso conviene probar varias tasas y no quedarse con la más optimista. Meta propia: para juntar $ 25.000.000 en 20 años con una tasa real de 2 %, =PAGO(0,02/12; 240; 0; -25000000) devuelve 84.804,17: unos $ 84.804 por mes.

Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.

Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.

Curso 3 · Nivel 2

Inversión inmobiliaria

Comprar para alquilar, rentabilidad bruta y neta, vacancia, costos de compra y escrituración, fideicomisos «desde el pozo», fondos inmobiliarios, liquidez y concentración.

Objetivo
Calcular cuánto rinde de verdad un inmueble para alquilar y conocer las otras formas de invertir en el sector.
A quién le sirve
A quien piensa en comprar un departamento para alquilar o recibe propuestas de obras «desde el pozo».
Requisitos previos
Ninguno obligatorio. Ayuda manejar interés compuesto y tasa real (curso 2).

Módulos

  1. Comprar para alquilar. Ingresos, gastos y vacancia, es decir, los meses sin inquilino.
  2. Rentabilidad bruta y neta. Cómo pasar de una a otra descontando vacancia, expensas, impuestos y mantenimiento.
  3. Costos de compra y escrituración. Qué preguntarles al escribano y al contador antes de firmar.
  4. Fideicomisos «desde el pozo». Cómo leer un contrato de fideicomiso: se entregan dinero o bienes a un fiduciario, que los administra para un fin concreto.
  5. Fondos inmobiliarios. Cómo funcionan y en qué se diferencian de comprar un inmueble.
  6. Liquidez y concentración. Cuánto puede tardar una venta y qué implica tener el ahorro en un solo bien.

Qué vas a necesitar

  • Computadora o celular con conexión a internet.
  • Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
  • No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.

Ejercicio práctico

Calcular la rentabilidad neta de un departamento hipotético con vacancia, gastos y costos de compra, y escribir las preguntas para el escribano y el contador.

Riesgos que vas a aprender a identificar

  • Más meses sin inquilino de los previstos.
  • Reparaciones que no estaban en la cuenta.
  • Poca liquidez: vender lleva tiempo.
  • Demoras o cambios en obras «desde el pozo».
  • Impuestos y costos de compra, que se consultan con contador y escribano.
Consultar este curso
Caso resuelto

Misma rentabilidad bruta, distinta neta

Datos inventados: dos departamentos hipotéticos que rinden 6,0 % bruto. El A cuesta USD 80.000, se alquila a USD 400 por mes y queda 3 meses sin inquilino; sus gastos del propietario son USD 700 por año. El B cuesta USD 140.000, se alquila a USD 700 por mes y queda 1 mes vacío; sus gastos son USD 2.100 por año. Costos de compra inventados (en la realidad se consultan con un escribano): USD 4.000 el A y USD 7.000 el B.

Un año de cada departamento (USD)
ConceptoDepto. ADepto. B
Alquiler cobrado3.6007.700
Gastos del propietario−700−2.100
Resultado del año2.9005.600
Rentabilidad bruta6,0 %6,0 %
Neta sobre el precio3,6 %4,0 %
Neta sobre lo invertido3,5 %3,8 %

Las cuentas:
Alquiler cobrado: A = 400 × 9 = 3.600; B = 700 × 11 = 7.700
Bruta: A = 400 × 12 ÷ 80.000 = 6,0 %; B = 700 × 12 ÷ 140.000 = 6,0 %
Neta sobre el precio: A = 2.900 ÷ 80.000 = 3,6 %; B = 5.600 ÷ 140.000 = 4,0 %
Neta sobre lo invertido: A = 2.900 ÷ (80.000 + 4.000) = 3,5 %; B = 5.600 ÷ (140.000 + 7.000) = 3,8 %

Con la misma rentabilidad bruta, los meses vacíos y los gastos cambian el resultado. Comparar solo la bruta deja afuera justamente lo que más varía de un inmueble a otro. No incluye impuestos.

Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.

Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.

Curso 4 · Nivel 2

Inversión en energía

Cómo se organiza el sector energético, de qué formas se puede tener exposición a él, cómo se leen los datos de una obligación negociable y qué riesgos son propios del sector.

Objetivo
Entender cómo se organiza el sector energético y leer los datos básicos de los instrumentos que dan exposición a él.
A quién le sirve
A quien quiere entender las noticias y las propuestas vinculadas a la energía, y leer una obligación negociable con criterio propio.
Requisitos previos
Conviene haber hecho el curso 1 o manejar sus conceptos: cuotaparte, costos y plazo.

Módulos

  1. El mapa del sector. Petróleo y gas, generación eléctrica, transporte y distribución, y renovables.
  2. Formas de exposición. Acciones, obligaciones negociables y fondos sectoriales.
  3. La obligación negociable. Moneda, tasa, vencimiento y amortización de una ON, un título de deuda que emite una empresa.
  4. Calendario de pagos. Cuánto se cobra de interés y de capital en cada fecha.
  5. Riesgos del sector. Materias primas, tarifas reguladas, tipo de cambio y concentración.

Qué vas a necesitar

  • Computadora o celular con conexión a internet.
  • Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
  • No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.

Ejercicio práctico

Armar en una planilla el calendario de pagos de una obligación negociable hipotética a partir de su moneda, tasa, frecuencia de pago, vencimiento y amortización.

Riesgos que vas a aprender a identificar

  • Cambios en el precio de las materias primas.
  • Cambios en la regulación de tarifas.
  • Tipo de cambio, si ingresos y deudas están en monedas distintas.
  • Riesgo de crédito: que el emisor no pague.
  • Concentración en un solo sector.
Consultar este curso
Caso resuelto

El calendario de una ON hipotética

Datos inventados: valor nominal USD 1.000; tasa anual 8 %; intereses semestrales; amortización total al vencimiento, a 3 años.

La cuenta: interés de cada semestre = 1.000 × 8 % ÷ 2 = USD 40. En 3 años hay 6 pagos de interés, y el capital se devuelve entero con el último.

  1. Mes 6USD 40
  2. Mes 12USD 40
  3. Mes 18USD 40
  4. Mes 24USD 40
  5. Mes 30USD 40
  6. Mes 36USD 1.040
Calendario de pagos (USD)
PagoMesInterésCapitalTotal
1640040
21240040
31840040
42440040
53040040
636401.0001.040
Total2401.0001.240

Total cobrado: 6 × 40 + 1.000 = USD 1.240, antes de impuestos y comisiones, y siempre que el emisor pague.

Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.

Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.

Curso 5 · Nivel 2

Agua e infraestructura

El agua como sector económico, por qué suele estar regulado, las formas de exposición —⁠acciones, fondos temáticos y CEDEAR⁠— y el riesgo de concentrar una cartera en un solo tema.

Objetivo
Entender el agua como sector, por qué suele estar regulado y cómo medir el riesgo de poner toda una cartera en un solo tema.
A quién le sirve
A quien ve propuestas de fondos «temáticos» o de infraestructura y quiere evaluarlas por su cuenta.
Requisitos previos
Conviene haber hecho el curso 1 o manejar sus conceptos.

Módulos

  1. El agua como sector. Provisión y saneamiento, tratamiento, obras y tecnología.
  2. Por qué suele estar regulado. Tarifas, concesiones y contratos con el Estado en un servicio esencial.
  3. Formas de exposición. Acciones del sector, fondos temáticos y CEDEAR: certificados que representan valores del exterior y se negocian en el país.
  4. Costos de los fondos temáticos. Dónde aparecen en la ficha y cuánto pesan con los años.
  5. Concentración y diversificación. Qué pasa, con números inventados, cuando todo depende de un solo sector.

Qué vas a necesitar

  • Computadora o celular con conexión a internet.
  • Una planilla de cálculo gratuita y una calculadora.
  • No hace falta tener dinero invertido, abrir cuentas ni compartir datos financieros.

Ejercicio práctico

Comparar una cartera concentrada en un solo sector con una diversificada, con números hipotéticos, y probar otros escenarios en una planilla.

Riesgos que vas a aprender a identificar

  • Cambios regulatorios y de tarifas.
  • Concentración temática.
  • Tipo de cambio en instrumentos del exterior, como los CEDEAR.
  • Costos más altos en algunos fondos temáticos.
  • Un tema «de moda» no garantiza ningún resultado.
Consultar este curso
Caso resuelto

Una cartera concentrada y una repartida

Datos inventados: dos carteras de $ 1.000.000 durante 1 año. La concentrada está entera en un sector que cae 20 %. La diversificada está repartida en 4 partes de $ 250.000 que se mueven +6 %, +2 %, −20 % y +4 %.

Las cuentas:
Concentrada: 1.000.000 × (1 − 0,20) = $ 800.000 (−20 %).
Diversificada: 250.000 × 1,06 + 250.000 × 1,02 + 250.000 × 0,80 + 250.000 × 1,04 = 265.000 + 255.000 + 200.000 + 260.000 = $ 980.000 (−2 %).

El caso muestra el riesgo de concentración, no un resultado esperado: con otros números, la cartera diversificada también puede perder. Repartir reduce la dependencia de un solo sector, pero no elimina el riesgo.

Ejemplo con números hipotéticos. No es una proyección ni una recomendación. Los resultados reales pueden ser menores o negativos.

Contenido educativo y general. No es una recomendación de inversión ni asesoramiento personalizado. Toda inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del capital. Los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros.